Les Cycles Lapierre, victimes d'une filière vélo en berne et d'un groupe endetté

Le 25 août 2026, le tribunal de commerce de Dijon a placé les Cycles Lapierre en redressement judiciaire, un processus juridique qui permet à une entreprise en difficulté de continuer son activité tout en cherchant à se restructurer. Cette décision intervient après la faillite d'Accell, la maison mère néerlandaise du groupe, leader européen du secteur du vélo. Accell, qui possède également une vingtaine d'autres marques de vélos en Europe, entraîne dans sa chute environ 2 000 salariés à travers l'Europe, dont une centaine en France. Lapierre, marque historique française spécialisée dans la conception et l'assemblage de vélos, dispose désormais de six mois pour se réorganiser et éviter une liquidation pure et simple.

Entre 2018 et 2022, le marché du vélo neuf en France a connu une croissance exceptionnelle, passant de 1,3 milliard d'euros à 2,4 milliards d'euros. Cette hausse s'explique principalement par l'explosion des vélos à assistance électrique (VAE), qui ont représenté jusqu'à 61 % de la valeur totale du marché en 2022. Cependant, cette demande soudaine a poussé les commerces à commander massivement, sans anticiper un ralentissement. Depuis 2022, le marché s'est contracté, avec une baisse de 22 % des ventes entre 2022 et 2025. Les entreprises, confrontées à des stocks trop importants, ont dû multiplier les promotions, ce qui a entraîné une forte baisse des marges et de la rentabilité pour l'ensemble du secteur.

Les Cycles Lapierre, filiale d'Accell, n'ont pas échappé à la crise du secteur. Leur chiffre d'affaires est passé de 139,8 millions d'euros en 2022 à 99,1 millions d'euros en 2025, soit une chute de 28 %. Parallèlement, leurs pertes d'exploitation ont atteint 46,3 millions d'euros en 2024, contre une perte de 41 % entre 2024 et 2025. Malgré une réduction des pertes, la situation financière reste critique. La marque dijonnaise, qui produisait 15 % à 20 % de ses vélos en France (soit environ 20 000 unités), assemble désormais le reste dans une usine hongroise en cours de liquidation, ce qui complique sa réorganisation.

Accell a été racheté en 2022 par un fonds d'investissement américain, KKR, pour 1,56 milliard d'euros via un LBO (ou rachat à effet de levier). Ce montage financier consiste à acquérir une entreprise en s'endettant massivement à travers une holding. L'objectif est de rembourser cette dette grâce aux bénéfices futurs de l'entreprise. Cependant, KKR a surévalué Accell de 42 % par rapport à sa valeur moyenne avant le rachat. Le secteur du vélo a ensuite connu un retournement brutal, rendant impossible le remboursement de la dette. La faillite d'Accell a été prononcée le 11 août 2026, entraînant dans sa chute les filiales comme Lapierre.

Pour survivre, les Cycles Lapierre envisagent trois scénarios de réorganisation industrielle. Le premier, 100 % français, prévoit de produire tous les vélos, y compris les VAE, en France. Le deuxième, hybride, maintiendrait une production partielle à Dijon mais externaliserait une partie de la fabrication en Europe. Le troisième scénario, 100 % externalisé, est écarté car il ne correspond pas à la volonté de la marque. William Perrier, directeur général, souligne que l'entreprise a déjà réduit ses pertes de 41 % entre 2024 et 2025 et mise sur une reprise du marché en 2026, avec une hausse attendue des ventes de vélos neufs de 3 % et de 9 % pour les VAE.