La tempête obligataire de M. Trump

Cette réévaluation devrait inquiéter quiconque est exposé aux actions, à l’immobilier, à la dette de longue durée.

Résumé

Tempête sur les obligations

En septembre 2026, les marchés financiers ont connu une forte turbulence, notamment sur le marché des obligations (titres de dette émis par un État ou une entreprise, que les investisseurs achètent en échange d’un rendement fixe).

Aux États-Unis, le rendement des bons du Trésor (obligations émises par le gouvernement américain pour financer sa dette) à 10 ans a dépassé 5 %, un niveau inédit depuis la crise des subprimes de 2007.

Cette hausse s’explique par plusieurs facteurs : l’inflation élevée, la politique budgétaire américaine jugée insoutenable, et des tensions géopolitiques, notamment avec l’Iran, qui perturbent l’approvisionnement en pétrole.

Le prix du gallon d’essence a également franchi 4 $US, alimentant les craintes d’une inflation persistante.

Ces éléments ont créé un rééquilibrage des risques (ajustement des prix des actifs financiers en fonction des nouvelles incertitudes) et une prime sous-jacente (majoration du rendement exigé par les investisseurs pour compenser le risque accru).