Healthtech : pourquoi la valeur d’une start-up ne se mesure pas uniquement à son chiffre d’affaires

Dans les secteurs de la biotech (technologies issues du vivant) et de la medtech (technologies médicales), le développement d’un produit ou d’une innovation prend généralement entre 5 et 10 ans avant sa commercialisation.

Contrairement à d’autres industries, la création de valeur ne dépend pas immédiatement du chiffre d’affaires, car les revenus n’apparaissent qu’après des étapes longues et coûteuses.

Ces étapes incluent la validation scientifique, les essais précliniques (tests en laboratoire) et cliniques (tests sur l’humain), l’obtention des autorisations réglementaires (comme celles de l’ANSM en France ou de la FDA aux États-Unis), puis l’industrialisation.

Par exemple, en France, le secteur de la santé représente un chiffre d’affaires annuel de 90 milliards d’euros, mais les start-ups y évoluent dans un cadre où les investisseurs doivent accepter des cycles de financement plus longs et plus risqués que dans d’autres domaines.