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Moody’s, S&P, Fitch : pourquoi l’oligopole résiste malgré trente ans de critiques ?

<name>Valérie Lelièvre, Maître de conférences en Sciences économiques, Chercheur au BETA et membre de la Chaire EFNUM, Université de Lorraine</name> <foaf:homepage rdf:resource="https://theconversation.com/profiles/valerie-lelievre-1403733"/>· 15 septembre 2026

L’ESSENTIEL Depuis leur création, Moody’s (1909), Fitch (1913) et Standard and Poor’s (1941) dominent le marché des notations financières. En 2025, en dépit des tentatives pour réduire leur domination, les « Big Three » représentent encore 91,87 % du marché européen. Agence de notation africaine ou…

Résumé

Trois géants depuis un siècle

Moody’s (créée en 1909), Standard and Poor’s (S&P, fusion en 1941) et Fitch (1913) dominent le marché des notations financières depuis près d’un siècle.

Ces agences de notation évaluent la capacité des États et des entreprises à rembourser leurs dettes, en attribuant des notes comme AAA (risque très faible) ou BB+ (risque élevé).

En 2025, elles représentent encore 91,87 % du marché européen, malgré des décennies de critiques.

Leur longévité s’explique par leur expérience accumulée, leur reconnaissance mondiale et leur intégration dans les pratiques financières.

Par exemple, en septembre 2025, Fitch a dégradé la note de la France de AA− à A+, la maintenant toutefois dans la catégorie investissement (notes de AAA à BBB−), mais signalant une inquiétude sur ses finances publiques.

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