Pourquoi la probabilité d’une hausse du taux de la Banque du Canada a grimpé
La probabilité d’une hausse du taux directeur de la Banque du Canada a fortement augmenté ces dernières semaines, sous l’effet conjugué des tensions inflationnistes mondiales et des décisions de la Réserve fédérale américaine. Cette évolution interroge sur la capacité des autorités monétaires canadiennes à maintenir leur politique de statu quo dans un contexte où les pressions sur les prix et les rendements obligataires s’accentuent, malgré les risques pesant sur la croissance économique.
Quels facteurs expliquent la hausse des probabilités d’un relèvement des taux par la Banque du Canada en octobre 2026 ?
La hausse des probabilités s’explique principalement par deux éléments : d’abord, la décision de la Réserve fédérale américaine de relever ses taux pour contrer l’inflation, qui a modifié les anticipations des marchés financiers ; ensuite, la persistance des prix élevés de l’énergie, notamment du pétrole, liée à la guerre en Iran, qui alimente les craintes d’une inflation plus durable au Canada. Les rendements obligataires, en hausse, reflètent également ces pressions et renforcent l’idée d’un resserrement monétaire à venir.
Pourquoi les marchés financiers hésitent-ils encore sur la décision de la Banque du Canada en octobre ?
Les marchés restent divisés en raison de l’équilibre précaire entre les risques inflationnistes et les menaces sur la croissance. D’un côté, les prix élevés de l’énergie et les anticipations d’inflation poussent vers une hausse des taux. De l’autre, les craintes d’un ralentissement économique, notamment en cas d’escalade des tensions commerciales avec les États-Unis, incitent à la prudence. Cette incertitude se traduit par des fluctuations des cotes, qui penchent désormais légèrement en faveur d’une hausse, mais sans consensus clair.
Quels indicateurs la Banque du Canada prendra-t-elle en compte pour sa décision d’octobre ?
La Banque du Canada examinera plusieurs données clés avant sa réunion du 28 octobre : les nouvelles projections d’inflation, qui devraient être revues à la hausse en raison de la hausse des prix du pétrole, ainsi que les chiffres du marché du travail, du PIB et les enquêtes de confiance des consommateurs et des entreprises. Ces indicateurs permettront d’évaluer l’ampleur des pressions inflationnistes et la résilience de l’économie canadienne face à un environnement international incertain.
Ce que ça pourrait changer
Une hausse des taux en octobre pourrait alourdir le coût du crédit pour les ménages et les entreprises, freinant ainsi la consommation et l’investissement. À l’inverse, un maintien des taux malgré les pressions inflationnistes risquerait d’accroître les déséquilibres économiques et de compliquer la lutte contre l’inflation à moyen terme. La décision de la Banque du Canada sera donc un arbitrage délicat entre stabilité des prix et croissance, dans un contexte où les marges de manœuvre se réduisent.
