Le S&P 500 performe moins bien sous Trump que sous Obama

Entre janvier 2025 et septembre 2026, l'indice S&P 500, qui regroupe les actions des 500 plus grandes entreprises américaines, a progressé de 27,6 %. Cela signifie que si vous aviez investi 100 € dans cet indice à son début, vous auriez environ 127,6 € à la fin de la période. Cette performance est inférieure à celle observée lors des 20 premiers mois du premier mandat de Barack Obama (2009-2011), où l'indice avait gagné 32 %. Le S&P 500 est souvent utilisé comme baromètre de la santé économique américaine, car il reflète la valeur globale des grandes entreprises du pays. Les investisseurs et les médias y prêtent une attention particulière, car il influence les décisions financières et les stratégies d'investissement.

Le Dow Jones Industrial Average, un autre indice boursier américain plus ancien et plus restreint (il ne comprend que 30 grandes entreprises), a affiché une performance bien inférieure sous Trump : +18,8 % contre +28,1 % sous Obama pour la même période. Cette différence s'explique en partie par la composition de l'indice, qui inclut davantage d'entreprises technologiques, un secteur plus volatile. Par exemple, des géants comme Apple ou Microsoft influencent fortement le Dow Jones. Sous Trump, les performances de ce secteur ont été moins bonnes, ce qui a tiré l'indice vers le bas. Le Dow Jones est souvent cité dans les médias pour son côté symbolique, car il est l'un des indices les plus anciens et les plus médiatisés.

Le retour de Donald Trump à la présidence en janvier 2025 avait été accueilli avec optimisme par les milieux d'affaires, en raison de ses politiques pro-business mises en place lors de son premier mandat (2017-2021). Cependant, la performance du S&P 500, bien que positive, reste en deçà des attentes. Plusieurs facteurs expliquent cette situation : la hausse des coûts d'emprunt (les taux d'intérêt ont augmenté, rendant les prêts plus chers pour les entreprises et les ménages), la volatilité accrue des marchés, et les tensions géopolitiques, notamment la guerre contre l'Iran qui a fait monter les prix du pétrole. Ces éléments pèsent sur la valorisation des actions et freinent la croissance des indices boursiers.

Les publications de Donald Trump sur Truth Social, sa plateforme de réseaux sociaux, ont un impact direct sur les marchés. Par exemple, ses messages concernant la guerre en Iran provoquent des mouvements brusques des indices boursiers, similaires à ceux observés lors de la publication des résultats financiers d'une entreprise. Cette instabilité profite à certaines grandes banques comme JP Morgan, qui a enregistré au deuxième trimestre 2026 son bénéfice le plus élevé de son histoire, grâce à des activités de trading accrues. En revanche, elle peut nuire aux fonds d'investissement qui privilégient des stratégies de long terme, moins adaptées à un environnement aussi imprévisible. Certains gestionnaires, comme le directeur du fonds suisse Anaconda Invest, choisissent d'ignorer les annonces de Trump et se concentrent sur des secteurs plus stables, comme le pétrole, pour protéger leurs investissements.