Samsung annonce des profits record, mais dévisse à la Bourse de Séoul

Samsung Electronics, l’un des trois principaux fabricants mondiaux de puces mémoire, a annoncé des bénéfices d’exploitation records pour le deuxième trimestre de 2025.

Ceux-ci ont atteint 89 400 milliards de wons (soit environ 51,7 milliards d’euros), un montant supérieur à la somme des bénéfices cumulés des années 2024 et 2025.

Le chiffre d’affaires a également explosé, progressant de 129,3 % pour s’élever à 171 000 milliards de wons (près de 99 milliards d’euros).

Cette performance exceptionnelle s’explique par une pénurie persistante de puces mémoire, notamment celles dites HBM (High Bandwidth Memory), des composants essentiels pour l’intelligence artificielle.

Ces puces permettent de traiter des données à très haute vitesse, un besoin croissant avec le développement des outils d’IA.

Samsung fait partie des rares entreprises capables de produire ces puces, ce qui lui donne un avantage concurrentiel majeur.

La hausse spectaculaire des bénéfices de Samsung est directement liée à une pénurie mondiale de puces mémoire, en particulier des puces HBM.

Cette situation crée une demande très forte, ce qui fait monter les prix de manière inédite.

Les puces HBM sont des composants critiques pour les infrastructures d’intelligence artificielle, utilisées dans les centres de données et les serveurs dédiés à l’IA.

Leur rareté s’explique par une production encore insuffisante pour répondre à la demande croissante, notamment de la part des géants technologiques comme Nvidia ou Meta.

En période de pénurie, les fabricants comme Samsung peuvent augmenter leurs marges et leurs ventes, d’où les résultats financiers exceptionnels rapportés.

Malgré ces résultats historiques, l’action de Samsung a chuté de 6,9 % à la Bourse de Séoul le 7 juillet 2025, après avoir perdu plus de 10 % en cours de journée.

Les investisseurs semblent sceptiques quant à la durabilité de cette croissance exceptionnelle.

Ils craignent notamment que la demande ne se tarisse ou que l’offre ne s’adapte trop rapidement, ce qui pourrait entraîner une surproduction et une chute des prix.

Cette prudence se reflète également chez le concurrent SK Hynix, dont l’action a reculé de 6,1 % le même jour.

Les marchés doutent donc de la capacité du secteur à maintenir un rythme aussi élevé sur le long terme.

Pour renforcer sa position dans la course mondiale à l’intelligence artificielle, la Corée du Sud a annoncé un plan d’investissement sans précédent.

Le président Lee Jae-myung a dévoilé ce projet le 30 juin 2025, en collaboration avec Samsung et SK Hynix.

L’objectif est de construire quatre nouvelles usines dédiées à la production de puces mémoire en Corée du Sud.

Ce plan vise à accroître les capacités de production et à maintenir la compétitivité du pays face aux États-Unis et à la Chine.

Il s’agit de la mesure économique la plus ambitieuse mise en place par Lee Jae-myung depuis son arrivée au pouvoir en 2025.

Depuis juin 2025, les investissements dans les semi-conducteurs sont en baisse, et la prudence des investisseurs s’est accrue.

Une note de la Shinhan Bank souligne que cette tendance affaiblit la dynamique d’achat et rend le marché plus sensible aux mauvaises nouvelles.

Les craintes d’une bulle spéculative dans le secteur de l’IA grandissent, notamment en raison d’une possible surproduction de puces mémoire.

Les acteurs du marché redoutent un retournement brutal si la demande ralentit ou si l’offre devient trop abondante, ce qui pourrait faire chuter les prix et les profits des fabricants.