Après des mois d’incertitude, Alven acte sa succession et prépare un nouveau fonds
La transition générationnelle d’Alven, fonds historique du capital-risque français, marque un tournant après des mois de tensions internes. L’accord trouvé cet été entre les fondateurs historiques et la nouvelle garde redéfinit la gouvernance et annonce une levée de fonds majeure, mais soulève des questions sur la pérennité d’un modèle où les départs répétés ont fragilisé la cohésion. Cette restructuration interroge : dans quelle mesure Alven peut-il concilier héritage et modernité sans perdre son ADN ?
Quels sont les termes concrets de l’accord de succession signé entre les fondateurs et la nouvelle génération chez Alven ?
Les fondateurs Guillaume Aubin et Charles Letourneur ont signé un protocole d’accord avec Rodolphe Menegaux, François Meteyer et Maria Tahri pour céder l’intégralité de leurs parts à 100 % d’ici quelques années. Rodolphe Menegaux prend par ailleurs la direction générale du fonds, tandis que les deux fondateurs conserveront la gestion des participations historiques.
Pourquoi la transition générationnelle d’Alven a-t-elle été si longue et conflictuelle ?
Les discussions ont buté sur des désaccords autour des conditions de transmission du capital et de la place laissée à la nouvelle génération dans la gouvernance. Plusieurs départs récents, dont ceux de Bartosz Jakubowski et Thomas Cuvelier, ont aussi alimenté les spéculations sur un possible spin-off, renforçant l’incertitude autour de l’avenir du fonds.
Quel est l’objectif de la nouvelle levée de fonds prévue par Alven, et que sait-on de ses contours ?
Alven prévoit de lancer un nouveau véhicule d’investissement avec un closing prévu en 2027, après une levée de fonds qui devrait intervenir d’ici la fin de l’année 2026. Aucun détail n’a encore été communiqué sur la taille cible ou la stratégie d’investissement de ce futur fonds, mais il s’agira du premier depuis 2022, année où Alven avait bouclé un véhicule de 350 millions d’euros.
Pourquoi le scénario d’un spin-off de Rodolphe Menegaux et François Meteyer a-t-il été écarté ?
L’accord trouvé cet été entre les parties a permis d’éviter une scission de l’équipe. Guillaume Aubin affirme qu’aucun départ ni spin-off ne surviendra, confirmant que la transition progressive du capital et la nomination de Menegaux à la direction générale ont suffi à apaiser les tensions.
Ce que ça pourrait changer
Cette restructuration pourrait redynamiser Alven en clarifiant sa gouvernance et en préparant une nouvelle levée de fonds, mais elle interroge sur la capacité du fonds à conserver son influence historique sans perdre des talents clés. La réussite de cette transition déterminera si Alven peut perpétuer son modèle de venture capital français face à une concurrence accrue et à des attentes accrues en matière de transparence.
